c不用看投资期限，进而比较coupon再投资和价格影响吗？

请问当positively related，futures比forward好的原因是，他是逐日盯市然后能拿钱出来以更高的r再投资，而forward只能以rf再投资是吗

总是感觉声音不对劲，一会一会的有杂音，咋回事

第三种策略是什么

为什么incurable不需要被减去? 感觉老师这里说replacement cost就是建一个新房子的说法有点misleading. 假设现在subject property的唯一的损坏就是屋顶, 而且损坏是incurable, 那么我现在用replacement cost来做估计, 既然是新房子那房子的屋顶肯定是好的, 此时如果需要对replacement cost来做修正, 按照授课老师的说法, 那么这个屋顶的钱就算是incurable, 也得从replacement cost里面减去, 因为subject property的价值里面并不包含屋顶, 只有从新房子的价值里面把关于屋顶的钱减去才可以得到subjec property的价值, 但这就和书本上的公式矛盾了. 所以我觉得这里的replacement cost是不是并不是指盖一个全新的房子, 而更像是在修缮老房子, 能修的修, 不能修就不修, 这么得出的一个价值. 或者说盖一个和现在房子一样的"新房子", 即这个房子的屋顶也是坏的. 只有这样, 不减去incurable才说得通

decreased reported earnings in later period 是不是可以理解为，减少未来年度的利润，可以增加当期的利润，所以也是一种aggressive 的方法？

R9课后题的第6题 不明白哪里体现了gambler's fallacy

老师您好！B选项还是有点不太理解。根据远期合约pricing的通式FP=(S0＋PVC0-PVB0)*(1＋Rf)^T. 在对远期合约定价（即未来合约到期时标的资产的价格）时，并没有涉及到用无风险利率折现啊？我的理解是，折现肯定是未来的价格折到现在时点的价格，但在对远期合约定价时，是以现在0时点的价格计算未来到期日的价格，不存在所谓discounting的过程啊。不过在valuation过程中，会有对FP/（1＋Rf）^T-t的折现过程。

老师好！讲义中的一句话“If a portfolio consisting of A and B has a certain payoff, the portfolio should yield the risk-free risk". 这里的risk-free risk是指什么？可以举例说明吗？ "The role of arbitrage is to eliminate mispricing and lead to the market efficiency". 我记得老师好像讲课时说的是有效市场下是无套利的。如何理解呢？谢谢！

请问这里的expected return 和 interest income 有什么区别？为什么IFRS下interest income 相当于expected return 而USGAAP下要专门说expected return呢？