倪同学2020-09-19 09:42:35
倪同学老师您好！B选项还是有点不太理解。根据远期合约pricing的通式FP=(S0＋PVC0-PVB0)*(1＋Rf)^T. 在对远期合约定价（即未来合约到期时标的资产的价格）时，并没有涉及到用无风险利率折现啊？我的理解是，折现肯定是未来的价格折到现在时点的价格，但在对远期合约定价时，是以现在0时点的价格计算未来到期日的价格，不存在所谓discounting的过程啊。不过在valuation过程中，会有对FP/（1＋Rf）^T-t的折现过程。
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Evian, CFA2020-09-21 13:37:41
Evian, CFA同学你好，
Most derivatives are priced by discounting the expected payoff of the derivative at the risk-free rate.这句话没有问题。
需要明确的是：
t=0时刻，对远期合约的标的资产进行定价。
t=t时刻，对远期合约本身估值。
根据你写出的通式，FP是未来时间点交易标的资产的价格，是在t=0时刻定标的资产的价格。
而题目描述“derivatives”衍生品，其实这里用远期合约为例是可以的，那就是：远期合约的定价（等价于t=t时刻的估值；t=0时刻是t=t时刻的特殊形式，此时valuation=0，平等合约双方愿意签订）。
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