老师 请问 hedge fund 是主动管理的积极型对冲基金 那间接投资形式里复制ETF的就是被动管理所以成本低 是吗 那 除了复制ETF 别的形式都是主动管理型的吗

passive hedging跟这里说的被动管理什么区别，为什么说被动管理，就不需要对冲，但是passive hedging对冲比率要100%对冲？

隨機遊走不是b1=1嗎? 為什麼這裡說b1=0?

为什么风险偏好会影响概率？不太理解

如何判断是考trailing 还是 leading pe，有什么判断技巧吗？谢谢

关于credit cycle的表述，冲刺笔记里面前后不太一致啊，到底以哪个为准，leverage和default是滞后一期还是两期？完整的梳理是如何的？

justfied pe就是leading pe吗？ trailing 还会有什么其他别称吗？

A､c有什么问题呢？证券化后不需要平台的介入吗？

财报M2养老金中，I/S中OCI的理解记忆是否正确（这里仅考虑养老金资产和负债，不考虑会计报表的其他部分）？不论是在US,GAAP还是IFRS下，I/S中的OCI是为了是A = E+L会计恒等式两边平等，对于Asset与liability中不平等的部分，都会进入到OCI中，使其两边等到平衡？

这里为什么average时候用合成的short forward而不是bear spread，波动无方向时候用calendar spread是为什么，这个不是也基于方向预期选择call put