这计算是哪里的知识点，一点印象没有啊

第三题，为什么买 VIX 期货合约时就是在做多波动率呢？

Q3，怎么理解Selling puts is short volatility啊？

Q1，解析说Pattinson concludes unexplained returns are attributable to alpha or random error and neglects to recognize that omitted risk factors also contribute to unexplained returns. 请问应该怎么理解未被模型解释的（这个是指误差项吗）和alpha以及random error有关？

图2的三句话什么意思？Discuss的答题方式是怎么样的啊

1. 图二答案appropriate在题干哪里体现的啊？2. 为何MSCI Small cap Index里能包含median mkt cap?

想问下题干说The IC assumes capital calls for private investments over the coming year to be about 20% of the current private asset net asset value. 为什么要说是 net asset value而不直接说是asset value?

如果这个标红的数字改成12.755，大于forward rate ，那么risk neutral investors 不hedge ，risk aversion投资者依然会hedge是吗？

第三题的解析中说，可用流动性总额=3000万x 1.022＋2.25亿x 99%=2.5341亿美元（压力情景下），而该基金的总负债为1.53亿美元 -- 这些数字都是哪里来的，1.022是啥，99%是啥，总负债是怎么算出的呢？

这道case所做的动态对冲，是按每个月展期一次，那么每个月合约到期，就执行一次合约，合约执行完毕，由于投资者还在继续投资USD市场，因此需要用合约执行后，手里收到的EUR继续换成USD（本题由于long EUR，但是现实EUR汇率下跌，因此对冲是亏损了的，还需要追加EUR，才能维持原2.5mUSD头寸），然后继续按照新的2.65m USD头寸签订新的对冲合约，完成展期；请问老师，整个流程下来，每个月更新一次对冲，假设我在美国投资房地产，那么1个月后合约到期，我要把房子按时卖了换回美元，换成欧元，然后再拿欧元买美元，再去买房子，言下之意就是为了动态对冲，我每个月都要买卖一次房产？