老师，第二个statement说的什么意思呢，说如果outperformance than expectation，后面又说in hiring Ocean Management，不是应该non-hiring吗

这里没有展开说，冲刺笔记有看不懂…从方差如何推到贝塔和残差的？后面也完全就看不懂了..按照方差公式E-u，u为0，也推不出和cov有关啊，麻烦详细推下

GIPS科目里的time weighted return中，公式是(V1-V0)/V0，强化班对于额外的cash flow是加减到V1里面，但是课后习题对于额外的cash flow是加减到V0里面，到底是加减到哪项上面哦

老师，这道题，A和C为什么不对，B为什么对呢，帮忙解释下知识点，谢谢

请老师讲解下这两道题目，不是很明白意思

Dur*price*0.01%=BPV=PVBP=DV01能否解释一下BPV和PVBP还有DV01的各自含义和区别，谢谢！

statement2说的是什么意思，为什么statement1说法不对呢

为什么arrival price algorithm会是high agency的交易呢，high agency感觉应该用即时价格压，为什么不是illiquid trade呢

老师可否再讲一下ETF流动性问题，课上老师讲ETF流动性好，然而，课后选择题有一道题讲答案时说，因为债券本身流动性差，所以债券ETF就会存在流动性差的问题。然后，由于流动性差，交易可能是折价的，而且折价一直存在。那ETF流动性到底好不好？以及，债券有折价，那股票ETF是否有折价？（联系老师课上讲ETF折溢价，课上的折溢价是说ETF二级市场相对于一级市场的NAV出现折溢价，那一提到ETF折价，是否就是二级相对一级市场折价呢？）谢谢！

第二题，题目中给了换股比例，且刚好换股数量等于换股比例，如果要是换股数量不等于换股比例应该怎么处理？