久期定义是单位利率变动，价格变化的百分比。也就是说，它是个“价格变化百分比”； 那么我的问题是： 凸度是单位利率变动，久期变化了多少。而久期是个“价格变化百分比”，所以凸度本质上也是个“价格变化百分比”？ 谢谢老师！

之前那个问题： “有效久期匹配”只能保证价格变化百分比相互抵消； “美元久期匹配”只能保证价格变化金额数相互抵消。 对么？谢谢老师!

“有效久期匹配”不一定推得出 “美元久期匹配”吧？ “美元久期匹配”不一定推得出 “有效久期匹配”吧？ 谢谢老师!

您好，请问这里是假设△YTM的时间区间是一年吗？ 老师没说为什么，但是只说了是一年。所以我问下此处是否是基于一年后基金经理对YTM的预测来进行的total return的预测？ 谢谢！

Yardeni model实际以default risk premium代替了equity risk premium吗？这也是相对于fed model的一个优点，因为fed压根没考虑equity risk premium?

怎么理解barbell或者bullet是针对非平行移动？ 貌似平行也可以啊？ 谢谢老师!

麦考利久期相等是免疫； 美元久期相等是duration中性。 请问下免疫和duration中性什么关系？ 貌似不能相等的吧？前者指的是两种利率风险相互抵消；后者指的是对冲工具和原始头寸的金额不受利率影响。 但是我见到做题目中貌似都是把这两者等价起来的？ 谢谢老师!

您好，讲义P95-269写：matching 【multiple】 libalities实际上只需dollar 久期相等即可。。。 那问一下，【single】liability也可以的吧？ 为什么单独强调是multiple呢？ 谢谢老师!

老师您好，这张PPT上的box spread的 XH-XL和 net premium是不是标错了？如果是像下右图中所示，两线之间间距不太可能等于XH-XL。我算出来的是 XH-XL-CL+CH+PH-PL 和 XH-XL+PH-PL，麻烦您看一下对不对，谢谢！

老师可否把DB　ｐｌａｎ　里什么时候需要买ｎｏｍｉａｌ　ｂｏｎｄ，　ｒｅａｌ　ｂｏｎｄ　，　ｅｑｕｉｔｙ　再讲一遍。