老师，point 3 为啥不对？垃圾债对利率风险更敏感不是吗？

Reading25课后习题第四小题，请问老师表格中第三行指的是其他因子与market因子的协方差，为什么计算的时候要用market的系数乘以协方差？

delta put,at the money 是不是0.5?

日历价差可不可以long短期call，short长期的call？或者put?

老师，麻烦解释一下feature 2

請問在歷年考題2011 Q1 A1, i Objective 1, " Income, realized capital gains, and estate assets (at death) are all taxed at a flat 20% rate. For the revocable trust, the cost basis of investments increases to the market value on the date of Becker’s death, and the assets are subject to estate taxes. For the irrevocable trust, the cost basis of investments does not change, and the assets are not subject to estate taxes." 題目說 irrevocable trusts are not subject to estate tax 但是 revocable trusts are subject to estate tax. 不是應該irrevocable trust 付的稅比較少?

pls 在NDF中，什么是controlling currency，发展中国家的还是发达国家的，谢谢

在reading12中的对rebalancing ranges的考虑的时候，关于taxes那块的变动对 ranges幅度大小的选择不是很理解？为什么利率下降，区间窄，利率上升，区间宽？

针对第二点 贵州茅台的例子 如果很早就买了股票价格是700 现在涨到1100 我卖了一个1080 价格是33的call option 如果直接卖挣400 如果卖期权挣380+33=413 针对卖期权的那个问题 对手方：我直接从市场买股票是1100 为什么我会花1080再加个33的期权费进入个call option？这样不是赔了吗？会有人这么做吗？

你好，请问为什么只锁定rA, 我们让IH= MAC D只是offset rA，那么rL怎么锁定还是说rL是已知？