老师，Q6为什么选C？ bums problem是啥意思？

①②的n（d1）和n（d1）-1作为call和put的delta是什么公式怎么理解。③delta put z的-0.5是怎么求的？谢谢

老师你好，这道课后习题讲解，里面提到的是短暂的与IPS背离，为什么会选B呢？ 我们在做asset allocation的时候，如果是strategic的层面是要求完全与IPS一致的，但是tactic的层面是可以允许与IPS有短暂derivative的，所以不太理解这道题的选择。

第一种改良是波动率除以期货价格，第二种改良公式是什么？

第四题是根据什么公式来的？表格中coefficient和variance of the market factor return and covariances with the market factor return 是什么？

请问这个避坑指南写的对吗？

第15题，题干内容和课后题不同。

老师，每个阶段里提到的Short-term interest rates和Bond yields的变化是被看作完全相同的是吧？ 比如initial recovery 的时候两个都是触底反弹

老师，您好为啥time slicing的缺点是流动性不足也会进行交易，这不应该只是twap的吗？vwap 不是考虑了流动性吗？谢谢

老师，Q5 如何判断买还是卖2年期的和5年期的BB Bond？