在计算到底是用gift方法给，还是用bequest方法给的时候，会出现非常多的税率，应该如何判断？比如这里的example，为什么Ta和Tb用的是40%的税率，是不是因为它说了这个税率是on investment returns的？ 最后45%的税率是transfer tax，如果没有特别强调，transfer tax即包括gift的税率，也包括bequest的税率？

老师，这个公式和GK model有什么区别和联系呢？

請問mock 1 Q2 B i and ii，這樣回答可以嗎? Robert should use the Monte Carlo simulation. 1. Monte Carlo simulation provides a possibility of distribution, a multiperiod estimation, and a path-dependent terminal value, which is suitable for Robert to estimate the possibility of achieving to fund his wife’s spending needs. 2. Mortality table can calculate PV of spending needs based on outflows and life expectancy. However, if the statistical assumptions are not held, the investor faces the risk of the insufficient fund; 3. Annuity method can calculate the PV of future spending needs for a given period of time. However, if the statistical assumptions are held, the investor faces longevity risk.

Casebook下册, 2018年Q10, 问题B, 老师我想问下, 这种计算题, 带数之前是否必须写出公式呀? 这里变量太多了, 光把变量摆出来, 写好角标, 再把公式写一遍就好费时间啊...答案中也没有带公式呀, 只是说了一下每一步算的是什么就好了.

請問mock1 中 Q2 的 D題中 Mary's legal entitlement 是不是 tax free呢?

固收Case 8 Q 5 Criterion 2 中关于分解历史收益。我记忆中，分解历史收益后就可以判断基金精力的风格，比如Growth-based，如果和他陈述的风格相同，则可以表明他的策略是consistent.这样是否也能侧面说明他当前的Alpha是可持续的？

case 7 Q6 什么是"A conservative interest rate assumption for cash"?

老师，我把各材料中涉及外币资产hedge求损益的题整理了一下。大的思路有两类： 一个是2011年真题第8题C问，就是资产算资产的，外币算外币的，最后损益加总。如下图一。 另一个是卡普兰模考第二册卷二下午51题，把资产和外币放在一起算。如下图二。 我思考了这两个的差异，并试图在这两个题中互换两种解题思路。由于2011年真题没有给利率信息，不能试算。但是我试了卡普兰那个题把资产和外汇分开算，数字基本接近。如下图三。您帮看看思路对吗？

百题Case7问题4, 如果把这个-10%和-5%对调一下, 即portfolio的return是-5%, benchmark是-10%, 那这个Fee schedule 1里的active return是不是就应该是5%了?

B题目的第一种策略，这里回答用一个out of money的put算对么（答案是说用一个lower strike price的put）