老师关于这一页PPT 的overhedge 和 underhedge 里， over- 和 under-是指＞100%和＜100%吗？我感觉market opinion 就是外币是升值还是贬值是决定我 要不要 hedge，而要不要超额hedge，就是要不要通过currency management 获利，主要决定于我对于这个market opinion的信息，以及我的风险承受能力/偏好...所以这里的overhedge 和 underhedge，我好像没听懂； 还有为什么像是add了convexity 呢？ futures 如果为正，那我short futures 不是减少convexity吗？如何理解这个像是add convexity 啊？

Type II 和Type III分别是什么类型的liability

1 收益率曲线变平稳，convexity就不值钱，所以应该卖出convexity去增加收入。我这么理解对么？ 2 reading 20课后题9 为什么收益率曲线变平稳以后，增加convexity导致亏损？

这里老师在解释reverse optimization的时候，为什么可以用w=(1/A)*[(Ri-Rf)/σp^2]这个公式来解释呢？我记得老师在讲行为金融学的时候，讲的是风险厌恶指数A是行为金融学专有的，和传统Mean-Variance理论无关？

老师，Easton的描述是不是错了？协会不是勘误了这块儿在原版书的描述？

利率上升和利率下降情况下，分别什么叫over hedge 和 underhedge啊

Calendar spread是长期波动率上升就买长卖短？

β是hedge ratio，假设β等于2，对冲工具(也就是x)变动1%，DC（也就是y）变动2% ...那为什么需要两份forward呢？不是应该1/2分吗？两份forward，那forward变动1%...DC不是要变4%了？ 老师，救救我。。。我没转过来这个弯😢

押题下午题：1、第31题，计算存活概率为何不需要计算条件概率呢，比如第二年存活=第一年存活乘以第二年当年存活这种；2、第36题，年金一排键计算分红终值和保费终值的时候因为PV为0，所以PMT和FV计算的结果符号是反着的，这个负号是可以忽略是么，直接用绝对值进行后面的运算是么？谢谢老师

押题下午题第36题，老师讲的好事坏事，感觉对判断波动性没关系。。。利率上升或者下降只是影响了负债绝对值的下降或上升吧，对波动率如何影响了呢？另外答案从相关性角度解释，但不太理解如何推出相关性的结论的，请老师再讲一下这道题，谢谢老师