老师，为什么large trade flows without large financing flows in foreign exchange markets likely indicates a crisis?

关于Z-DM书上这段话老师可以解释一下吗？另外课后题这里B和C选项可以解释一下吗？

TAX rollover，老师讲了一个美国房地产例子，没听懂。旧房子卖了规定时间买新房，以置换为目的，卖旧房子的钱不交资本利得税，等新房子再买交税，就是交（新房子卖价-旧房子卖价）*tax rate？

如果volatility上升，将导致rebalancing range wider或者narrower呢？这个是不是不确定？必须具体情况具体分析？

计算听不明白，这两个我写了一下您看对吗？

第10题为什么issuance outstanding 小的流动性差呀

老师，CME冲刺笔记P26和P27，分别说到宽松的货币政策会使得1.inflation上升 2. 短期利率下降；但是名义利率=实际利率（下降）+inflation（上升）, 这样结合1和2来看的话，是否可以得出说宽松的货币政策无法最后判定 名义利率会变高还是变低？

请问这句话违反additional compensation吗？

你好，我在做原版书的R10的34题，有几个疑问：1.汇率的标价方式我没看明白，题目中写的是USD/EUR=0.8，我理解是1欧元等于0.8美元，但是在答案中，换算的方式却是1美元等于0.8欧元（答案是用乘的关系）；2.是在计算汇率远期的时候，应该是1个月做一次动态的对冲，那么针对2.5M的美元资产每个月做一次远期的流程是什么？我理解的是：月初买一个可以在未来30天到期卖USD的合约换成欧元，然后在到期的时点再买一个可以在未来30天到期卖USD的合约？但是FORWARD合约是需要交割的吧？那么在实际场景下是否是，我买个到期可以卖美元的合约，30天到期后卖了美元，手持的欧元；然后我用手持的欧元用SPOT RATE换成了美元后，再买个30天到期买美元的合约？这个交易的实际场景我没想出来；3.就是针对于题中BID-OFFER的价格运用，如果2点是对的，我卖2.5M的USD，应该使用的是历史FORWARD RATE呢？就是用0.8913+25，但是题中用的是0.8875，这点代表的交易流程是什么？（到期了，我不是手持欧元吗？为什么卖美元）我不明白；另外，在处理2.65M的美元是，我在未来卖美元的话，是不是应该用FORWARD RATE中相对低的汇率呢？这点我也没明白，题目中是使用0.8876+25，这个是为什么呢？

R22第一个写作case，第一问如果考试的时候需要计算两种不同strategy下的endingbalance吗？还是只写选decumulation的原因即可。