老师，unvested pension 是属于HC，vested pension 是属于FC？

请教老师2个问题，描述不够写，请看截屏，谢谢。

participating life insurance 和 universal 都有投资的含义，有啥区别呢？

老师，R23的第17题中保险是没有计算税的， 在case讲解中保险是计算税的，这个我要怎么区分？

绿色框是如何推导到黑色框的呀？

官网题Sabonete Case Scenario第三题，为什么decline in short term interest rates不会导致funded ratio变差呢？

请问老师R8 example5，课本答案 or US$20,525 upfront 如何理解呢？ 看起来是除以0.8080，为什么现在要支付的期权费不是用spot exchange rate来算？谢谢

LP的liquidity risk 比GP高？

讲一下

为什么利率上升，是稳定的存款？为什么稳定的存款，liab和asset都不变？