convexity老师解释涨多跌少的概念如何理解？具体解释一下

老师好 这个最后一列的excess spread return 我算不对，比如说A，excess spread return of A = 1.4% - [ 5.5 ✖ (0.933%) ]- 0.07 请问老师我哪个地方错了？creadit spread 和 expected loss 都下降1/3，我哪个地方是错误的？谢谢老师

隐藏订单要交易成功，是指买卖双方都要下隐藏订单还是，单方面下一个隐藏订单，碰运气去交易成功？

第一題用below-average NOI 不是更可以反映實際市場不佳的狀況嗎？

第一題不是前兩年不還款嗎？為什麼N=240; 另外LTV的部分是否沒有回答到？

第四題

老师好 这个pvbp怎么算的 我算的答案对不上

第四題已經假設going concern、1為什麼relative valuation解析中卻還考慮default？ 2已經假設going concern,為什麼不能用income based?

有个疑问，市场报价是10.12，但成交价却是10.15，这个怎么理解？

这里的买卖专指的是流动性不好的债券吧，不是股票的话，股票有那种交易的软件，不需要中间商dealer