Comment 2: The payoff of a variance swap is convex with respect to changes in volatility. 怎么理解

, the approximate gain or loss for a 1% change in volatility, under the variance swap, 是指vega notional？

我理解FX swap和cross-currency swap一个只涉及本金交换，一个涉及到本金和利息交换；但分别适合应用在什么场景？什么情况下会用FX，什么情况下会用currency,请举例说明

第2题，捋一下啊，就是如果A进入利率互换，只是和dealer做的一个交易，该给银行的依然要一分不差的给银行，所以 MRR+2.25%必须要付，和dealer再看支出固定4.6%收到MRR浮动，最后实际利率就是4.6%+2.25%=6.85%； 1）以上正确？2）这样不是很傻吗，最后付了6.85%，本来只用付2.75%+2.25%=5%就可以了，只有当A认为MRR会上涨到超过4.6%以上他才有可能进行互换吧？3）我记得有道原版书课后题，是按照另一个思路做的， 套用在这题上的话大概如下： 老师说固定和浮动端MRR互换，但是无论怎么换+2.25%这个必须要付，所以是换为支出4.6%+2.25%，收入则是MRR，也就是2.75%， 因此实际利率是4.6%+2.25%-2.75%=4.1%； 那道课后题就是这个思路做的，我不知道为什么和这题思路不一样。。。

第4题，1）futures这块的收益是96.3%-95.25%=1.05%，为什么不能是96.3%-95.25%/96.3%=1.09%， 是因为后者属于forward的计算方式而这里是futures吗？如果是forward就要按后面这样计算对吗？2）没看明白现在是贷款已经结束了还是还没开始贷款，哪里能看得出来这个信息；3）为什么US MRR不能用current的3.4%+2.75%， 一定要用贷款开始时的4.55%+2.75%？

对于股票持有者来说，equity swap保留投票权但是没有dividend收益， security lending没有投票权但是有dividend收益（borrower会补给lender），1）以上是否正确？ 2）borrower补给lender的是全部还是部分dividend？ 3） 还有其他涉及到有无投票权的衍生品或其他工具吗？能否请老师一起总结归纳下，方便记忆

第五题，A和c的区别是

The short straddle will have a delta that is close to zero when the options are at the money 请解释一下

Q4的pair A不是也说有"strong correlation"吗，为什么不是A呢

Q1为什么是closing，答案"The portfolio manager needs to trade to maintain the same security holdings and weights as the benchmark index."是针对文章中"is given a $100 million mandate to track the S&P 500 Index benchmark with a 2% tracking error."吗