Excess return的计算中，为什么spread要用期初的（2.75%）？收益率在整个周期中发生变化，用期初和期末平均的不是更好么？

请问，如果yield 发生变化，除了债券价格变化之外，coupon reinvestment 也会变化吧，为什么只是简单加上YTMB呢？谢谢。

为什么treasury bond比non-treasury bond 的凸性高呢，怎么理解？

想问，quality control chat在线以下，代表好么？如图

请问，immunize against ir exposure是看ir management是否为0，若为0，代表immunize。我理解的对么？

个人IPS-Insurance中 HC risk高算PV of future HC时，折现率是应较高还是较低？

请问如果利率上升，根据“cheapest to deliver”,则所需的10-year futures 的面值是不是应该小于10-year swap? 如果利率下跌，则所需的10-year futures 的面值是不是应该大于10-year swap?

请问老师：ss16中R29的课后题11题，我想问的问题是： 1.在计算Tuesday的那笔订单时，（9.99-10）是什么含义？计算出-0.01%的意思是说这是delay带来的gain吗？ 2.在计算realized loss时，Tuesday的那笔用10.08-9.99，从9.99到10这一段是不是被计算了两次？

请问老师：风险管理这一部分的课后题16题，selling oil futures算不算hedge？为什么答案中认为这不算hedge，而算是remain exposed to market risk？

增加convexity的方法之一是Long Call Option，请问能否Long Put Option？Put Option 的Convexitys是正是负？