为什么经济不好股市回报率就下降？

最后一题的swap不理解，（1）basis swap是说做多brent原油，做空heavy crude oil，而题干是说Brent 原油价格上涨超过heavy 原油，说明heavy 原油的价格也是上涨的，只是涨的没那么多，我们不应该是做空一个价格在下跌的产品吗？

有一点不明白，为什么在市场trend upward时还会出现backwardation? 期货价格虽说不是跟着现货价格走，但也是会收到现货价格的影响吧？现货价格一直上涨，而期货价格一直下跌，这是什么情况？不太可能出现吧？

老师 我发现基础班讲义上没有 basic and diluted eps 这一项 这个 eps 我们需要掌握计算吗？一级学的全忘了。。。

什么是total return swap? 这个swap是什么跟什么换？做多大宗商品指数可以理解，这个指数上涨了我就赚钱，但是这跟互换有什么关系？

老师 我是不是可以理解为 (roe-r)/r-g +1 = roe-g/r-g

老师 这里会不会突然考个 convertible, 如果是 convertible 是不是就是行权前不管他，一旦确认行权后就算是 common equity 了，所以也要加进来？

老师，这里第五步没明白，IRR看的是FV，为什么在算到期POST价值是用的是期初I的值而不是未来价值？

老师，price return理解了，但是roll return这里，既然是转仓，不应该是把我手上的期货合约换成一个更长期限的期货合约吗？那我手上的期货合约价格是865呀，roll的时候不应该是把我手上的卖掉，然后买入一个更长期限的合约吗？为什么roll return不是（865-883）/865？

这个期货合约的整个交易过程是怎样的？开始我买了一个三个月到期的大豆期货合约，价格是865，过了3个月到期后，这时市场上同样的三个月到期的大豆期货合约价格变成了877，对吗？那farther-term futures price883对应的是哪个期货合约的价格？具体期限是怎样的？那price return为什么是（877-865）/865，我的已经到期了，我中间做了什么操作，可以把这详细的流程解释一下吗？