Q21，cash div和share repurchase在某种程度上来说不是相同的吗

老师，为啥R&D费用减少不会提高EVA？

老师，这个RI这种情况，哪个公式？

Q19，每年的payout ratio是不同的，而根据截图所示老师的答复确是和本题的解释有矛盾的，可以解释一下吗，有点糊涂了

老师，很难区分进入壁垒和替代品… 有个专利技术，进入壁垒高，替代品也少啊…

Q2，如果提交给除PCP以外的主体呢，B和C是否都违反保密原则

问下，Q1的A违规体现在什么地方？另外，得知了MNI后立刻去操作了客户的账户，不违反Duties of clients的extra care吗

老师哦，这个题…真的不知道为啥要这样比… 给出来的US的growth就是算了个nomial，为啥X公司的就要算成annual的… 要这样那US不也得算成annual的…唉… 这个阶段，有非正常增长阶段这个说法吗？

押题第六题，FCFE用Net Income出发算，得到结果是51.5， FCFE=NI+NCC-WC-FC-NB=120+82.5+1.8-165.3+12.5=51.5 跟用EBITDA出发算出的结果并不一致。 FCFE=EBITDA(1-t)+D*T-FC-WC-Int(1-t)+NB=275(1-0.35)+82.5*0.35+1.8-165.3-16*(1-0.35)+12=46.225 发现后找视频里老师的讲解，说是一致的。 那么应该用哪个算呢?

老师，ROE的分母，euity是common还是totalequity？ 是BV吧