这里为什么是E1/r而不是E0/r呢，既然是保持不变且全分红，e1应该等于e0，实际上都不用强调是哪一期才对，谢谢

第十题，a low dividend payout.不是说明公司支付股利的能力很弱，经营有可能有问题吗，这是公司金融那个科目说的，怎么到这儿又不对了呢

这里老师说 价格倍数前面有justified 就要把价格倍数与估值模型结合起来。忘了这个是什么意思了 请老师展开讲讲 再举个别的例子？谢谢

问题一，关于periodic pension cost（以下简称PPC），net PPC=total PPC？问题二，当期的PPC=Current service cost + Interest cost + Past service cost + Actuarial Loss - Actuarial Gain？

A怎么错了？分为两个sample, historical in-sample和out-of-sample

折现率的选择和折现对象有关，和时间段无关怎么理解呢？equity估值的时候好像没说到有这个问题？

老师，limit buy是什么意思？

Q2，Upfront premium=(1.94 – 1.0) × 4.57 = 4.2958. Price of CDS per 100 par=100 – 4.2958 = 95.7042. 所以是应该退钱还是补钱呢，还是没太理解

第六题，为什么用book value而不是market value来乘ROE？

第三题，为什么book value要包含retained earnings, 不是只有common shares value吗