你好，13题和18都是说波动率变化引起期权价值变化（这个我理解，期权是唯恐天下不乱） 但市场公永价值增加了，为什么这个EXPENSE会增加，我们知道资产负债表 左边是资产，按照公永价值计算，但是费用是右边PBD是根据未来PV折现回来，应该不会变化吧，算费用，是在利润表吧，利息费用不变，但是预期回报由于资产价值增加了，所以逾期回报增加了，但是作为抵减项，总成本不就减少了，利润不就增加了吧，18题这里，答案却正是相反?

为什么K可以去掉呢？为什么K是无风险的呢？

covered call里的执行价格为什么比S0大，而protective put里的执行价格比S0小

老师 reading30 第11b问 解释中 EBITDA不考虑reinvestment 怎么理解呢？

Reading40原版书第8题的答案没看懂，我自己计算的过程和答案不一样，老师看一下我哪里出错了

为什么在投资建议的时候，机器人顾问不能够追求主动性的的策略呢？这里的主动性的策略是不是就是跑赢大盘，超越指数的策略的啊？

你好，关于TOTAL PERIODUC PENSION COST 这里第9题 ，我只能记忆公式，不理解为什么要扣除公司在本年度交纳提存金，在资产负债表不是已经记录了这一项吗?为什么直接变化值不可以吗?

老师，reading 30第6题 stock value 折现和fcfe折现算equity value 这两部分分别代表什么呢？

如何理解对手方风险。Z-spread是公司债spot rate-国债spot rate，反映的是公司债对国债的风险补偿。无论是credit risk，liquidity risk不都是属于对手方公司的风险吗

请问这个公式是怎么得出来的？