老师，这里调整earning，就这样每项调是吧，然后再去稅。不能把这些多的费用在利润上直接加回。 其实直接加回也没事，就去稅再加回也一样

Reading49第19题，讲义上说P/E tend to rise during periods of economic expansion, 那么就是说P/E tend to decrease during periods of economic recession. A选项，由于GDP与real interest rate是正相关，那么real interest rate decrease, GDP decrease, 经济衰落，P/E应该降低。C选项，GDP与π也是正相关，那么π的不确定性变小，说明经济衰落，P/E也应该降低。B选项，GDP与通胀正相关，那么通胀增加，经济增强，P/E应该增加不是降低。答案是否错误？

老师，这个fed model和yardeni model是啥？

老师，这个题算trailing P/e，下面这个0.84不能用为啥，用0.84调整这些项目

老师，这个harmonic mean和weighted haomonic mean 分子这儿不一样是吧

请问这里的fixed interest 为什么不用accrued？

为什么我根据题目给的三个par rate 然后计算出spot rate然后构建二叉树，跟题目给的二叉树不一样呢？

老师您好，图中的例题1的答案我不大理解，请老师指点一下为何选c，为何A和B不正确，谢谢

老师，为什么stock div，P/E不变？ 谢谢

104页第四题，请问C选项的equity正确数字应该是多少，如何计算出来？