关于估值，图片中列示的是盯市价值所以要参照t时刻签定反向合约进行轧差估值，而如果仅仅是对期货合约进行估值，只需要对t时刻同向现货价格与期货价格折现到t时刻的价值进行比较即可。所以盯市价值与期货合同价值是两种不同类型的估值，可以这样理解么？

关于估计，图片中列示的是盯市价值所以要参照t时刻签定反向合约进行轧差估值，而如果仅仅是对期货合约进行估值，只需要对t时刻同向现货价格与期货价格折现到t时刻的价值进行比较即可。所以盯市价值与期货合同价值是两种不同类型的估值，可以这样理解么？

老师第五题的解释我也不太懂

老师这个四因素模型看上去和Fama French几乎一模一样呀，能说下区别和联系嘛

而且他指的是计划发行债务 那请问这时候EBIT/re 计算出来的不应该是公司最初的价值吗 均都属于股东的部分。 为什么后来的计算过程就直接默认为EBIT是已经是发债以后的财务数据了 不应该是原始的equity价值加上税盾 的价值 加上新发的债务 才是全部公司价值吗？？？？

老师您好 第四题 请问VL为什么是equity加上TAX shield的总和 而不是2.8+1=3.8？？？

老师你好，在做原版书课后题alternative的关于private real estate investment课后题的第22题，我用了以下两种方法算出来的答案是不一样的，具体的解题步骤也写在上面了，请问一下问题出在哪里？ 此外，这道题的原版书课后答案讲解里面跟老师讲的有一点出入，老师说在房地产投资中，现金流折现的特殊是用现金流对应的折现率，也就是说这个地方第二阶段现金流对应的折现率应该是11%，而答案统一用了第一阶段的折现率9.25%，把第一阶段和第二阶段的现金流折现到0时刻，这个地方的第二阶段现金流不是应该用11%么？

请问example2 中， working capital 前面应该是负号吧，能不能理解成working capital =(CA-CASH)-(CL-DEBT), CA中AR增加了452，CL中AP减少了210，CL增加了540 即：-（452-(-210)-540）=-122

资金inflow，因为要用本国货币投资，所以，对本国货币需求高，利率上升。 outflow，对本国货币需求弱，利率下降，这么理解对吗？ 不能理解inflow是货币s升高，这样

利率平价理论，晕在一个点上。假如B利率高于A利率， 借A投B，A需求变高，利率A上升。短期成立。 将来还本付息，用B国货币还，B需求上升B利率上升。加上F，没有汇率风险。长期也成立。 这样对吗？