固收，接上一个问题。根据单老师基础课讲义135页，有一个market conversion premium的概念，意思是在市场上以债的形式买股，比以股的形式买股，价格要高，因为其中含了一个类似call option的权利。那么，我持有一个可转债（比如是1年前买的），无论哪个时间去市场上卖（比如此时行权价格小于股票市场价格），当做可转债卖，价格都会高于转股后的市场价值，感觉好像悖论了？求解。

35和36题在计算firm value 时都加入了50million？scenario2不应该加吧？

老师您好！这是二叉树构建的过程，我想问OAS和spread从哪来？凭空题目给的？不太理解整个过程

老师您好！这一题到底怎么理解OAS和价值之间的关系？完全蒙圈。求教老师能不能帮忙大的范围帮忙解释一下。谢谢

固收，单晨玮老师基础课讲义141页，例题第4小题，问2012年9月6日，可转债呈现怎样的风险-收益特征。答案是此时已转股，呈现股票风险收益特征。但是，2012年9月6日这个可转债在市场上的公允价格（1230），其实是超过转股后的价值的（1209.52），直接在市场上把可转债当做债券卖掉，收益更多，这个问题为什么没有考虑呢？

22分21秒左右，老师问，AR（1）的作用是检验自回归、异方差、还是不稳定现象？然后说是不稳定现象。请问是什么的不稳定现象？

equity是asset的看涨期权，那应该是call option，为什么公式里是-put option呢？

老师您好！OAS of 50 bps这个问题，实在不太懂加上每一个node上面是什么意思？还有case2的第四题也涉及OAS加上的问题。这是个什么事情？麻烦老师能不能把这个问题的大框架帮忙讲解一下，谢谢。

total capital 包括短期debt吗

为什么AR模型中的t test中的标准差是根号n分之一；而普通回归模型中 X Y 之间的相关系数的t test中的标准差是根号下n-2分之1-r^2?