老师好 cash settlement 里的赔偿是Par - market value, 如果PAR 100, market value 是95的话，是不是说cash settlement 下这里CDS seller 会给CDS buyer $5 的补偿吗？ 同样的情况下，physical settlement 下 CDS seller 会给CDS buyer $100 （par) 的补偿, 是吗？ 如果是这样，不是physical settlement 不合算? 谢谢。

老师好， 两个问题： 1. POD5 是怎么计算,是(1-POD4)*0.75%吗? 2. 如果POD4= (1-POD3)*0.5%, 那我们可以不可以说POD3 = (1-POD2) *0.5%? 但我把数字代入计算，得到的结果不等于(1-0.5%)^2 * 0.50%.谢谢。

老师好，图中的0.375等荧光笔划出的概率是怎么求出来的? 单老师这里讲太快，没跟上。 也有可能是例子里用0.5不是很清楚。 是什么规律？谢谢。

老师好， 这里的0.9834是怎么来的？ 如果是0.015*65.8911 不是等于 0.988367？ 谢谢。

老师好， 想问一下为什么这里35.5395 不需要乘以违约的概率1.25%? 按照前面，截图二中显示，当在违约的情况下， CF 上要乘以违约的概率POD。 即代表在违约的情况下我们可以收到的现金为多少？ 但这题里没有乘以违约概率,为社么不需要?谢谢。

老师好， 这里说YTM 已经考虑到了credit default risk,但不是YTM 里有个假设，所有的payments 都是准时pay的吗， 那也就是假设是没有default risk? 是否因为其实YTM 里已经考虑到CREDIT RISK， 已经包括了credit spread or premium,所以YTM 这个假设不合理？谢谢。

老师好， 这道题可不可以比较market conversion value? In the secondary market, bond value per share = 1050/23.26 = $45.148/share vs. current stock value per share= $52/share. 因为买低卖高, we buy bond and sell stock here.

老师好， 这道题可不可以比较market conversion value? In the secondary market, bond value per share = 1050/23.26 = $45.148/share vs. current stock value per share= $52/share. 因为买低卖高, we buy bond and sell stock here.

为何框内是F（1、2）？

为什么1-2 期间的利率不是5% 与3.5%之间的middle rate而是用5%?按照图三中的蒴发f(1,1)应该是Rh 与RL的middle rate?