这两个observation 解释一下，没理解，谢谢

请问一下这道题中，年初的R0为什么可以带入年中公式计算Re呢？资本结构产生变化了呀

18题，这个credit spread跟谁去比，为什么是与5%做比较，我一直都找不到比较的基准是哪个

statement 2为什么错了

课后练习第35题。题目中所涉及的Fed model和Yardeni model在网课中并未提及，是因为它们并非历次考试的考点吗？还是因为它们本身的重要性十分薄弱？对这一知识点是否应有一些了解？

课后练习第32题，题目要求计算underlying调整后的EPS。答案中使用的调整前EPS是稀释后EPS（$0.81），而我在计算中所使用的调整前EPS是基本EPS（$0.84），因此出现了错误。请问，在进行underlying调整时，是否一定需要以稀释后EPS为调整前值？谢谢！

在MM2 without taxes的情况下，r0代表debt为0时的股东要求回报，此时r0也为return of asset；如果debt不为0时，还默认r0是return of asset吗

老师，这道例题，按照衍生品的思路来做，就是算出来C等于7.81%，就是swap rate。为什么题目里面有S1,S2，S3,S4这么多swap rate？

老师，想询问下这一块的Re-measurement，是不是无论是Net interest expense和net interest income都需要将其和Actual return的 difference计入OCI？

课后练习44题，均衡模型CIR不是比无套利模型需要更多参数吗？为什么不选b