老师，我这里有两个问题：
1. Z Spread
老师能再解释一下为什么是Z Spread被称为"Zero-Volatility Spread"吗？为什么Z Spread不随interest rate volatility影响呢？
2. 关于含权/不含权债券、行权/不行权债券的概念区分
含权债券 等价于 行权债券
不含权债券 等价于 不行权债券
这样子理解对吗？我知道含权债券分为行权&不行权，可老师上课总是把这四个概念分开来说，我有些搞混了。。
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老师，请问这个operating expense 是否就是sg&a？
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这里的D1D2D3是不是是乱标的字母？感觉是V123啊，真的D不应该只是股利嘛……
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老师，这里issuer-specific benchmark的Required OAS为什么等于0呢？它不是含有Liquidity Risk吗，怎么会等于0呢？
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计算mva时候的Market value是debt和equity的market value加一起么？如果有优先股再加一起么？capital就是debt和equity的账面价值加一起么
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您好，想问一下，sales based methodology指的是什么？谢谢！
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老师28题中xyz公司有几年不发股利，应该不适合用DDM的吧，所以statement 2为什么不对呢？
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21题，老师is fair value 意味着什么呢？答案中说是股价的涨幅就是股利的涨幅，之前分析股票价格变动是包括价格变动和股利变动两部分的，不明白，请老师帮解答，谢谢。
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sustainable growth rate和DDM, GGM 还有H model里的g 是同一个数吗
还是说SGR是Net income 增长的值 不是dividend 增长值？
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课后题R 39 的第七题，a和c都是租户，有什么区别呢，答案意思好像是grocery就是大租户吗
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