能否讲解一下note里contingent consideration这个知识点？

老师好，这里有个课堂上例题的问题：在equity swap这题当中，我的问题在equity return这一边，equity从1000升到1100，指数上升的系数是1.1这个没问题，我的问题是，既然是return进行交换，所以return应该是上涨的部分，也就是那个0.1，还不是1.1，这里面的1是本来的本金，这个怎么理解呢？交割的时候是交割全部的时点数还是只交割收益部分？谢谢！

Total market value should decrease relative to Aquarius’s 这句话是什么意思啊？market value 是指股权市场价值？既然是发债回购，那么必然股权价值下降啊？这个跟A公司怎么比较？

本题答案选B 但我不理解什么是operating leverage, operating leverage的定义是什么？公式呢？我在网上查了下公式，但看上去跟这道题关系不大。

Q23.问题1:bond1对应的债券（have a maturity of one year）到底是指还有一年到期，还是指总共期限就是一年？问题2：答案是这样做的 ，因为是期限一年，所以两个算出来的exposure1都是105，所以相等。我的问题是：如果期限不是一年，题目还这么问的话，那么每年的exposure(t)是否还相等，或者在什么情况下exposure会相等？我的结论是只要两个相似债券的coupon rate相同，折现率相同（不管用不用二叉树），无论哪一期的exposure都相同，和POD,RR都无关，也不用真正把数值算出来即可判断，不知道这个能不能当成结论？

图中红色方框，为什么风险中性的概率一定高于真实的概率？

是否可以具体讲一下最后一题三个模型的不同和应用？

老师，麻烦问下，假如10元的股价，发放了1元的股利，股价会同步变成9元，这里减少70%，是因为股价自己又上涨了，是这个意思吗？

Q21 我的理解：本题要找跟向上倾斜的term structure相一致的选项。向上倾斜表示：现在risk低，而未来risk高。所以我只要找选项里 目前risk低的，即只有A选型。不知道可否这样理解本题?答案写的好复杂，因为看了才来才确认一下!

Q19.问题（概念辨析）本题的A,C选项,the hazard rate 和 the risk neutral prob of default是不是完全等价?都可以理解成POD?