AFFO是在FFO基础上调整，其中有个“maintenance expenditures"需要扣减。但我认为既然FFO是net earning，那肯定是扣减了维护管理费用的。为何算AFFO时还要再减一遍?

老师好。计算FCFF时，以NI+NCC开头。想问既然要加回非现金费用，为何不扣减非现金收入?毕竟今年的revenue是100 的话，其中可能只有50是cash

老师，麻烦问下，短期利率波动率越大，那和‘月度的波动率等于年度的波动率除以根号12’是不是矛盾？因为后者变小了

关于内部交易未实现利润要扣除，有不理解的地方：母公司卖给子公司实现的利润是体现在母公司报表上的，而在合并报表时，需要调整的是子公司的账面净利润，为什么还要剔除这部分？

老师，您好！关于ratios comparison我有两个问题，一个是关于Inventory ratios 的理解，另外一个是关于Gross Profir 理解，具体内容见图片，请问我得出的结论正确吗？

老师，麻烦问下，不含权债券用直接用即期利率和用二叉树两种方法算出的结果是一样吗？

替代性项目里，在期末现金流中，处置固定资产也是用新项目的-老项目的差额。可是在期初的时候，老项目的固定资产不是已经处置了吗？已经在期初从营运资本投入中扣减了。为什么在期末的时候还要再使用差额？

请问蓝色长方形部分和绿色三角形部分都是从3时点开始算，为什么绿色部分不是D3 x（1＋g）/（r-g），而是D3 /（r-g）？

老师， 麻烦问下，房利美，吉利美这些属于SPV吗？

请老师看图中，右侧笔记，在current rate method下，base法则中的div，是宣告日当天汇率折出来的，对么？ 谢谢～