利率波动率增加，导致二叉树更加分散，由于二叉树不是对称变化，因此利率增加的多降低的少，所以CVA降低。 老师，根据上面这套理论，利率波动率增加导致利率朝更大的方向变化，VND也会降低啊，最后VND➖CVA不一定升高还是降低啊

（CASE3 Q3）问题：紫色画线部分，请问这句话如何翻译？它的意义是什么，想说明什么，对解这道题有何作用？（本小题可以算出来，但是这句话没看懂）

老师 34题不是说的par bond吗 par bond的ytm不是就应该是6％？

所以POD2指的是那段的违约概率？ 0-2的，还是1-2的？

为什么股票变多 公司利益就被稀释了呢谢谢

第3题没明白什么意思

为什么未来消费用1，而现在是Pt？然后两个单价不同的，能在一个维度比较？

原版书Reading 44， 课后题Q3： 题目中说的assuming the one factor model is correct, 那按照one factor model计算出的值 （0.22）就应该是portfolio B应该的return。 同时题目说all investors agree on the expected returns and factor sensitivity of the portfolios given in the following table,则投资者们认为的return应该是0.15. 按照这样理解，B应该是undervalued的啊。 请问我题目哪里理解错了啊？

可持续增长率为什么是一个长期的值呢? 它的计算公式g = b x ROE, 这里面的b和ROE都是应该由当期的财务报表得出的, 所以算出来的值难道不应该是一个短期的值么?

case3第6题，我做出来了但是还是不明确，对于原题中股数50W股怎么看出来是原始股东持有的？题目中说50W股市current shareholders，不应该包括LP和GP吗？一般是LP占多数GP占少数，怎么看出仅仅是原始团队的呢？