老师，第11题麻烦解释一下，还有closet index是什么意思呀，有什么定义和特征呀

老师，这道题的statement1感觉并不对啊，说反了。应该是actuarial loss会result in PVDBO 增加吧？

老师，还是觉得这个折现折6年有点牵强，case中也没有明确说明现在是什么时点，要是上年年末呢，也可以说是还有7年退休，年末时候制作财务报表这样，按7年折现也合理啊。考试的时候这种情况一律按少一年折现吗？

阿尔法的expected value 为零，这阿尔法指的什么？

1. 图中，我最上面画圈的地方，为什么说是均衡的Er？ Carhart 模型 应该是多因素模型吧？ 2. 第二个画圈的地方，这句话说的是capm 模型 只能形容单一的系统性风险，不能形容规模、价值、惯性这些因素，对么？

老师，用永续年金法计算两个项目时，假如折现率不一样，是不是需要用PMT/r这样算出来再比较呀？

这道题，我先求出的入1 和入2，再代入E（Rj）E（Rk）E（RL）那求出就是3个Rf的值，那我怎么写最后的通式E（Rp）？

yc和 sc 分别是什么呢，有啥区别？

请问comment 2 错在哪里？

我想请问一下，如果是hedge a long exposure，不是担心汇率会涨所以long来对冲，那担心汇率涨不是应该是支付NZD，怎么会是收到NZD,如果是收到NZD应该是担心汇率会跌，所以应该short来hedge