net debt和net borrowing有啥区别

第五个case第二题 Pension plan appeared more funded是什么意思

老师您好，站在5时点上25年的spot rate 一定等于站在0时点的25年的spot rate吗？

第二年这个时点的债券卖价是从第四年的面值100折现得到，可是折现率为什么用的是零时点的两年期即期利率呢？按道理不是应该用f(2,3)和f(3,4)折现吗？

原文说 Shire Gate Advisers recently published a report for its clients stating its belief that, based on the weakness in the financial markets, interest rates will remain stable, the yield curve will not change its level or shape for the next two years, and swap spreads will also remain unchanged. 这里的interest rates will remain stable是不是指利率是按正常的“短期利率低 长期利率高”的这种形式保持不变？因为我好想没看到原文哪里描述了具体的利率走势。

第二题的第四问 权益法计量 分母的Equity 除了EPI公司自己的874以外还应该包括LLC的44*0.5吧？

用与经济周期相关的不同无风险利率（分子）对期望现金流（分母）折现，不是相当于分子考虑风险，分母也考虑了风险吗？

为什么S’小于F，利率下降？

为啥这些就是arbitrage free value了 ？是哪两个数字相等算无套利？Vstock等于Vconvertible bond？谢谢

CFO=NI＋NCC-WCINV 老师，从NI推导CFO，不应该在NI的基础上把支付的利息加回来吗？