组合书P541第7题，题目中又给了return standard deviation，又给了active risk，计算IR时应选用哪个做分母？两个符号都是σA吗。是否return standard deviation指的是全部return（也就是benchmark＋active的return）的波动，而active risk 指的是active return部分的波动？

对这道题的时间有点问题，已工作了10年那现在就是站在11年的年初时点上，还要工作17年退休。在计算退休前年金时我理解的是应按17走，但课后题是按的16算的，但题中并没有时确说是在年末进行预估的。我记得课上老师说过，年金理论上是先付算，但考试一般是按后付算。所以，这题是不是也是这个套路导致的按16算的？谢谢。（索引：课后题R14 NO.24）

组合书P541第6题，（1）为何不可用△wi哪个公式求解呢？（2）为何答案中又要将计算出的σ和active risk相除，最优的/实际的active risk等于w，这是哪一个公式呢。（3）解答中的6.0%＋1.217%=7.217%中的benchmark return 6%，是通过Sharpe ratio算出的，是吗。谢谢老师。

老师你好，这里fixed+high capital mobility财政政策怎么无效了能否解释一下？

2014年末v0=B0 不就说明2014年RI是0了么为啥还要算2014年呢？ 应该只折现求和12年和13年啊谢谢

equity 第25章 第18题 为什么卸杠杆 上杠杆 都不考虑tax？不用乘以（1-t）？

SRO和Independent Regulator有什么区别？

固收百题case8第六题，effective duration为什么不对呢？含权债的话，不是用ED衡量吗？KRD可以用来衡量含权债吗？

老师你好，这道题C，EM和DM汇率的表达是EM/DM还是DM/EM？

ppt14 已知usd:sfr,usd:aud求SFR:AUD时，背后实际的交易不也是先卖AUD买美元再卖USD买SFR吗？那这样卖AUD和USD仍旧是ask price啊相除的话为什么要改为bid？是因为要把USD:SFR调换成SFR:USD想成BID ASK价格调换吗？