关于利率二叉树构建、有效久期二叉树构建、含权债券二叉树构建的理解步骤是否正确？ 利率二叉树①先用spot rate推导出forward rate，在forward rate基础上使用假设的利率波动性，计算出每个node的数值；②步骤①完成后，如果构建的二叉树与市场观测到的值不一致时，需要通过对二叉树进行不断修正，使其最终等于市场观测到利率？（这里的修正过程可以详细补充一下？） 有效久期二叉树构建，前两步与利率二叉树构建一致，利率二叉树构建完成后，将修正后的forward rate作为基准利率，在每个基准利率的基础上增加（+△y）减少(-△y)同一个数值,计算出V-和V+，然后用公式ED = (V_ - V+) / (2 *V0 * △y)? 含权债券二叉树构建，前两步与利率二叉树的构建步骤一致，在利率二叉树构建完成后，在每个利率二叉树节点同时增加一个OAS，不断进行调整使其计算出来的含权债券价值等于市场上观测到的含权债券价值？

请问Q3，为什么年化利率7.91%是直接÷2，不是7.91%的0.5次方？

为什么这里老师说时间太长会有downside risk，之前讲义里都没提到

第一问，他不是说他没有经验吗，那直接投资房地产还适合他？

老师好，inflation hedge和bad consumption hedge什么区别？谢谢

恶性通胀的时候，B/S这个调整，为啥是1+128.2%，看着好奇怪~~~(1+228.2%)/2也行

在serial correlation中，为什么有lagged value的情况下，残差与自变量相关，进而导致inconsistent estimators?

老师好，第四小问，我觉得接收luxurious watch属于additional compensation，存在conflict of interest，应该向雇主披露吧？但是没这个选项。

第五问 怎么看出来他是贷款给别人的公司

请问老师，如果第五年再亏损，第六年盈利，是不是此时把第五年亏损扣除后再交税？就相当于重新考虑交税问题了，前四年的就不会再考虑进来了呢？