Q4中，从哪个地方可以看出来是做空其中一个，然后买入另外两个进行套利，这里没有弄明白，为什么不能是portfolio X *0.15 = portfolio Z * 0.1,所有两者相等，只有portfolio Y 不管怎么配置，都不会出现portfolio Y ＝ portfolio X或者portfolio Z，所以只能用portfolio Y进行套利

老师想请问一下，第一题，目前是barbell，如果收益率上升，为什么一定要short长期的债券呢？因为根据固收的知识，barbell，短期和长期的久期都比较长，如果卖长买短，短期债券的价格也会跌呀

Q3不是很明白，能讲一下会计记账流程和税务记账流程么？我的理解是：20X3年，在会计科目中，Operation Expense是等于按照granted date的股价计算Vest Value - Forfeited Value。而在税务中，该Expense按照vest date时的股价计算，然后在IFRS下计入Equity，在US GAAP下计入I/S。那US GAAP来说，我所困惑的点是：1）讲义上说是差值，那如果是差值计入I/S，那US GAAP不会由于grant date 和 vesting date的股票差异出现税务差异。 2）为什么是差值，剩下的钱计入哪里了呢？

Q2中，如果答案选GDP，那么题目会怎么问？

第三小题，资产的增加代表现金流的流出，所以是减掉，为什么不是-（-452）？

老师，第三题中，图片的vix斜率为负，但是上面给的回归表达式中vix斜率为正

老师想请问一下BVPS的公式：在权益的课程当中是total equity- preferred shares/股数；而在本科目中是asset- liability/股数，所以本科目计算时不用考虑优先股吗

第四题没有听懂，可以进一步解释一下POLICY2为什么错吗？

Q2说的换手率是什么意思

您好，为什么存货和convenience yield是反向关系呀，比如鸡生蛋，鸡越多，蛋不就越多吗，convenience yield就越多