我能理解题目说的RI per share wil be constant from year 3 into perpetuity. 那RI4理应当等于RI3即3.47但是为什么计算RI4 如果我用B3 *(ROE-re)这个公式去算, 即 65.2 * (12% - 8.7%)所算出来的RI4就不是3.47呢？这给出来的条件是自相矛盾吗？我的B3是通过clean surplus算出来的65.2，即58.25+8.54-1.59.

为什么不选A？讲义上说bv是stated properly了但是net income不是，这不是跟正确答案是相反的吗？

为什么远期合约被高估，要借入X货币呢？老师只是将（1+RY）移到左边后，就说借入X，没听懂老师的解释，能否麻烦助教再讲一下？

第一题，请问是否可以在（当前bond价格中减去pv coupon-pv应计利息），然后乘以无风险利率到期末，

老师你好我想问一下这一题题目的意思是只有第一年发放股利是吗？如果第二年还发放股利的话是不是30还要再减去第二年股利现值？

Q3，我在解题过程中，最开始是根据表2，计算出来I/Y是5%，才确定这是个平价发行的bond作为benchmark，于是在最后才将5%减去，得到正确答案；但是，请问老师，根据表2（benchmark）可以直接断定5%就是YTM吗？还是需要计算得到呢？

Q1，请问，这里的negative impact 是指的bond收益率会降低是吗？（由于信用评级迁移中，下调评级的概率更高，所以倾向于下调评级，那么期望收益率会降低，而bond价格会变高）

请问这里希腊字母对应的含义是不是都要一一记住？

算equity value，13年的Equity value不应该加13年的cash/short term investment-debt吗？EXHIBIT 2是2012年的数据

第一题解析没有视频。