可以这样理解吗，credit spread增大，说明违约风险变大，那cds就买对了所以是gain

针对Q2，请老师帮忙总结一下什么时候用复利的方式算折现因子……这道题也没读出来特别的利滚利啊……

Michelle Norris那个case第6问，fixed rate当时不能用1-B4/(B1+B2+B3+B4)的模式算，是因为这个discount factor不是在inception.本题Q3，这问，计算的时候这个折现因子也不是inception呀，为什么用来计算了一个fixed rate?就因为是用了反向合约吗？ 本题如果不用反向合约可以计算吗？

这道题的concern不是systemic risk吗，所以才出台了这个制度，不应该A 外部性吗

第一题Jensen’s free cash flow hypothesis没有讲过啊，讲义里写overinvestment对应的理论不是agency issue吗？

第三问里repurchase by direct negotiation 基础班讲义上写的原话是“often at a premium to the market price”，跟要约收购是一样有premium的呀？

Q6，如果知道了at inception时的折现因子，就可以用1-B4/(B1+B2+B3+B4)来计算fixed rate了对吗？

Q4，如果dividend增长率变高，股利也变高，为什么不从carrying benefit的角度考虑？

Q1，问的是January18的价格，18号不是这个contract的第一天么？所以算日期的时候为什么不是1/365而是用240/365，这个地方不太理解。

Q3中用spot price算购买价格的时候，The current annualized three-month risk-free rate is 1.65%，为什么在计算中不需要1.65%/4呢？有一点混淆……