这道题是不是算错了。如果是成长型股票的话那么应该RISK PREMIUM是负数

老师，33题，从第4年开始，TV应该在第三年年末吧。折3年回去。第一阶段是3年的RI折现。再加B0。对吧… 答案算的是TV2，我实在不好理解这种从前一年算的方法。 无论是DDM还是FCF，都不太习惯。 比如after year2，就是从第二年年末开始，TV2就好理解，再加上第一年第二年的div或者cf或者RI，考试这么算可以的吧。

24题，韩老师讲课后题第二阶段算的是TV2015，折回去4年…错了吧…我算的和答案一样…题里写了是2015beginning开始，那就是2014年末啊。

第一张截图里蓝框里的公式怎么来的？在后面的例题里，如果是根据公式σRA=ω（Rp-RB）来的，但是这里的0.5不是（Rp-RB）啊，题目里写的是active Risk，（Rp-RB）的定义是Value added或者active return。

请问老师，蓝色框里的公式怎么出来的？周琪老师上课的时候直接就写出来连等了，我没有太理解。

为什么B是对的？我没看懂为什么5年期预测就要考虑未来十年的增长？A为什么错

题目中04-06战争冲突对市场造成破坏，不应该是要求的回报率变高所以ERP存在向上的偏差吗

在流动性偏好理论这里，如果预期利率不变，虽然有加一个PR，是不是应该理解成长期利率在短期利率的基础上有一个差额，但是不会是上涨趋势。而且当未来短期利率下降的话，长期利率是不是应该也是下降的，不可能是上升的，而且这个下降会把PR吃掉。

你好，原版书300页第七题，整个解答都不是很懂，请老师更详细讲解下，尤其是为什么wealthy投资者承担recession risk更有优势？如果真的recession出现，承担更多recession risk岂不是损失更加惨重？

你好，教材299页第五题答案解析，active return is the sum of two components, factor tilts and security selection. 但后面的讲解里active return却是由security selection和asset allocation构成，请问下这两者的区别和联系是什么？