老师好，请问这里面discretionary accruals和non-discretionary account分别指的是什么啊？以及区别！多谢！

老师在S2上方画的forward rate的点是f(1,1)还是f(1,2)? 按照对应的点是到期时间的点，那么应该是f（1,1），但是和前导课老师讲的内容好像有些不一样？

老师在S2上方画的forward rate的点是f(1,1)还是f(1,2)?

老师，这道题的解题思路和前面15页的套利两种情况我不是完全理解，这道题算出来正好是15页说的第一种情况：F/S (1+Rx) > 1+Ry。万一这道题算出来是左边那一坨小于右边呢？那下一步该怎么处理？15页的第二种情况并不是F/S (1+Rx) < 1+Ry

老师，比较两个国家的利率水平为什么不是直接看4,1%>3,1%，所以借澳元投巴西币啊？

原版书Reading49的4. THE YIELD CURVE AND THE BUSINESS CYCLE里有这样两句话。 第一句话：This difference suggests that, on average, investors have been willing to pay a premium for shorter-dated US and UK government bonds, which, in turn, means that longer-dated bonds may not be such a good hedge against economic bad times. One interpretation of an upward-sloping yield curve is that short-dated bonds are less positively (or more negatively) correlated with bad times than are long-dated bonds. 第二句话：If bond market participants expect interest rates to decline, then reinvestment of the principal amounts of maturing short-term bonds at declining interest rates would offset the initial yield advantage of the shorter-dated bonds. These expectations caused the UK’s yield curve to be downward sloping or inverted. 根据第一句话的意思，在经济不好的时候短期债券会比长期债券价格涨得快；第二句话说如果人们预期利率会下降，短期债券的YTM高于长期债券的YTM；老师上课讲过，GDP增长率和真实利率、通货膨胀率还有通货膨胀率的波动率都是负相关，所以经济不好的时候人们应该预期利率下降，根据第二句话短期的YTM高于长期的YTM形成downward的形状，但是第一句话又说短期债券价格涨得快，那为啥会YTM高于长期呢？

Reading 22课后题第二题，stock divdend是一种good signal所以不也会提高股价吗，B为何不对。第26题，为何直接用earings减掉capital spending, 不需要用capital sending * equity%吗

好难啊，完全听迷糊了。需要再听一遍1级的课程吗。

老师，我不明白为什么Y借X投的时候要把等式转换成那个样子，为什么不能直接是第一种情况把大于符号换成小于符号 F/S (1+ry)<1+rx ？

老师,reading50 第14题,IC要怎么算,是用计算器7和8上面的data输入来算r吗? 我算出来和答案有差别,这里课上老师也没有讲过,是不考吗?