老师你好，这道题里面，如何从表格给出的信息算working capital investment呢？ 老师讲的我没太听懂，而且也不太明白里面increase（decrease）、decrease（increase）怎么看，以增加还是减少为准，有点懵，谢谢了~

在cash flow projection中，加回非现金项目折旧时为什么不乘以1减税率，因为也有税盾效应和利息费用一样，都在税前扣除的。

13题，additional compensation arrangement不是要向各方披露吗？事先约定compensation不会影响Jurgen的独立客观性吗？

Yield curve upward意味着spot rate curve upward 吗？

Reading 35, the term structure and interest rates dynamics.的第36题答案。 Riding the yield curve, 当yield curve slope upward 我的理解是当bond接近maturity, 应该yield 更高，价格更低。为什么跟答案不一样？

Equity method 下，one line 合并之后，B/S中equity不 会增加Ｂ公司的NI*50%吗？

老师，您好！在acquisition method中提到，将子公司的资产和负债100%的分别加到母公司的资产和负债中，而之后减去母公司的对外股权投资再在母公司的所有者权益中加上少数股东权益，这点不太理解。 将子公司的资产和负债100%加到母公司的时候用的子公司的是账面价值，而对外股权投资这个科目在计算的时候是子公司的A-L还要加上溢价和商誉，因此，对外股权投资这个科目的数值就不等于子公司A-L。因而在图片的左下角，去掉对外股权投资在数值上就不应该等于子公司80%的equity，而应该是大于80%的equity，进而少数所有者权益也不应该是20%的equity（在数值上），请问这一点怎么解释。 谢谢老师！！！

在讲MM2理论时，在without taxes情况下WACC不变，原因是债务增加导致股东面临的风险上升正好被税盾抵消，但这里是在没有税的情况下，怎么又有税盾？

老师，我们在介绍CFO的时候，从NI的基础上，从来没有考虑到accounts receivable，是觉得这一块太小了么？ 但是实际情况来看，尤其是中国，存在大量的AR和AP，企业账期普遍很长

老师你好，讲EV的时候涉及到之前的概念Firm value，Reading 32讲firm value的时候，当时说的是firm value = market value of common equity + market value of debt，但是在EV的公式中对firm value的解释又多了一个preferred stock，和之前介绍的不一样啊