老师你好，Reading 39， Case 2 的第九题，题目中算Swap的valuation，讲课的时候讲的是在某一时点的浮动利率和固定利率的valuation是在这一点收到和支出的PV的差。 就是收到的浮动利率在这点的现值和固定利率在这点现值的差。 但是题目中的计算value的办法是用T=0时点和T=t时点求给出来的市场当期固定利率相减，折现到0时点。 这个两个计算value的思路完全不一样啊。 请问考试要求计算swap的时候到底用哪种呢 ？

请问财报的Reading15的11题，为什么不算E（R）与A（R）的差额呢？

Spread out是指什么含义?lognormal利率二叉树构建过程要点是什么？

reading 43, example1 question2, NAVPS 估算时候，other asset 为什么没有non-cash rent 呢？

问题1：Reading38课后第一题，请问为什么执行合同能收到10m，不是只亏损了50%吗，所以同级别去最高，应该是6m？ 问题2：Reading 38课后第12题，求利润为什么要乘以3.9的duration, 这个合同不是在6个月后closed，那么这个3.9年完全没关系啊 问题3: Reading38第8题与第2题，（1）这两题都是求B2的fair value，无论波动性如何，同一个债券的fair value不应该相等吗？（2）在二叉树折现的时候，为什么不用forward rate? Forward rate不应该是每年分别的interest rate吗，至少这个应该与二叉树上的rate一样吧。（3）表中的coupon rate是什么，这个债券不是6%固定coupon rate吗？为什么还出来一个-0.25%coupon rate...

为什么都是NON CASH RENT，同样是NAPVS的计算，一个需要调整，一个不要调整。。还有为什么，公式上是+cash AR，例题中，其他的资产也都加了。。

图一是经典题第82页，图二是38页 想问下当同是给出r，g，cap rate时是用r－g还是直接用cap rate算terminal valve 1.图一为什么用r－g 2.图二 当g等于0时，为什么用cap rate，而不是直接用r 3.图一 表中给出assumed cap rate时，是going－in cap rate还是terminal cap rate 谢谢

请问第4题中S0=St吗？另外能否对原版书的解法做一下讲解？

该视频12分钟讲到用二叉树的方法计算隐含的OAS，那么在构建PV减和PV加的时候，对比计算隐含OAS的二叉树模型，是什么发生了变化？是隐含的OAS根据波动率发生了变化吗？

老师你好，Currency forward contract， 我们讲的都是DC/FC，求得都是Vlong，请问在这个公式下，long的是本币还是外币？ 也就是我最后用Valuation求出来的肯定是基于DC/FC的数值，在t=T时间点，我到底是持有FC呢？还是DC呢？ 有些糊涂。