不太明白转仓的过程，现货的价格指的是一开始合约到期的执行价格吗？然后因为想继续保持头寸，而不完成交易 展期成一个新的future？是这样一个过程吗？能不能麻烦老师举一个完整的例子，不是做金融的，对于头寸 便宜的合约 贵的合约 不知道实际含义 不理解啊

【三刷最终】 请教固收R34第38题 S的Outlook不是利率保持稳定嘛（int rate will remain stable）？那S2应该等于S1，即利率曲线应该是水平的吧 那么这题用骑乘策略，在利率曲线水平的情况下，应该是equal to the收益 of HTM策略吧 答案我觉得选B

going in cap rate=r-g吗？第一阶段不是除以（1+r）吗？那是不是不能直接用？

关于volatility增加对OAS call的影响没有听懂。Z-spread-OAS call=option cost，OAS是不含权的spread，那波动应该对它没有影响，而只会增加Z-spread和option cost吧？

老师29题怎么做？ 30题这个BI bond我理解了。 如果是callable bond那就是up duration 大于 one side down duration吗？

如果是这种写字楼的现金流，第二阶段的折现率如果和第一段的不一样，terminal value往回折，用那个折现率？

No default divorce 和removal for cause 是矛盾的吗？

expanded CAPM是什么意思 它的公式是什么？

这种方法不是少了D3这个cash flow吗？

老师 reading42 Private Real Estate Investments “j” 这里的尽职调查是什么？基础课视频没有讲到 ppt上面也没有