reading30，原版书第一题，cash operating expense是什么？能讲一下吗

我在复习的时候发现，在将Agency cost的时候，financial leverage上升，agency cost是下降的，但是在讲Static Tade-Off Theory的时候，financial leverage上升，反而agency costS是上升的，这两者怎么矛盾了？谢谢

由fcfe算出的firm value-long term debt=equity value，而fcff-interest（1-t）+net borrowing，这里的net borrowing 又包括短期债务？

R32，16题的Ｃ小题：PT-BT怎么就成Terminal Value呢？没讲过这样的公式啊

这道题的terminal value 计算时为什么不用题目给出的cap rate6.5,而要用8%-4%？

老师，为何第4题选A？

【三刷最终】 请教原版书后题R36第33题 这里conversion price下降 （conversion price=par/conversion ratio） 我的问题是： 1、讲解是说par值下降引起？分发股利为什么会影响债券par值？一个是股一个是债吧 2、文中说该公司一般发股利是0.5，预计要发0.7。那么引起conversion price下降原因到底是因为发股利？还是因为股利超发（即大于预期0.5）？

老师您好，请问道德第12题，关于封锁期有时间长短的要求吗？文中写的是一个【very narrow】的封锁期，是只要有封锁期就可以，无需关注封锁多长时间吗？

老师您好！麻烦您再讲一下道德第11题可以嘛？视频讲解没太听懂

B项目表格中有一个折现率 为什么不用这个折现率？