请问老师： 在用EV/EBITDA计算Equity Value的时候，公式 EV=MV(equity)+MV(debt)- Cash & short time investment 中的MV(debt)，长期(debt)和短期(notes payable)的负债是否都应该包括。 Mock 2 afternoon session 中第40题给出的公式没有包括notes payable 考试时应该以哪个为准，谢谢。

case 2 第二题的A选项：repo之后financial leverage 上升。老师的解释是，回购之后、现金减少，于是负债占资产比例增加。可是debt ratio = debt/ asset，repo后、现金不是相当于转成equity了吗，asset为什么会减少？

事后礼物在披露并且老板同意可以收 那事前呢？是不是也是披露并且老板同意就可以收？

老师，为什么利率上升，要让组合的久期下降呢

par rate是什么？

reading19第11题，请老师在解释下，特别是capital expenditures 和capital employed的比例，对NI有什么影响。没听明白。

case4,第六题，我从FCFF1算到FCFF5，然后计算TV5，在折现。答案也差不多，可以这样么？

还是不理解economic income 和economic profit这两个指标的意义。想用这两个指标说明什么？

计算economic profit的公式里capital永远都指的是asset吗

rationale 1 不太理解。求解释