第3题选项Abonding costs什么意思，可以具体讲解下A和C为什么是consistent的吗

老师，2～5swaption，pricing是将3、4、5三个时点盈亏折倒0，就是这个option带来的价值就是price。 settlement就是折倒2，对么。 折现率pricing是选0～3，0～4，0～5 settlement选2～3…这样？ 第二个图，swap算V的时候，不管是折倒3，还是折倒2，都是从t开始折现率是开始用B1折。不太理解。2～3，3～4rate不一样，都用B1不懂为什么。

为什么存在多重共线性，F值会偏大？多重共线性的检验方法之一是F显著、t都不显著、R square大，那么要F显著的话不是应该要偏小么？

如果这道题减出来不是270 这道题FCINV怎么算？

请问老师： 在用EV/EBITDA计算Equity Value的时候，公式 EV=MV(equity)+MV(debt)- Cash & short time investment 中的MV(debt)，长期(debt)和短期(notes payable)的负债是否都应该包括。 Mock 2 afternoon session 中第40题给出的公式没有包括notes payable 考试时应该以哪个为准，谢谢。

case 2 第二题的A选项：repo之后financial leverage 上升。老师的解释是，回购之后、现金减少，于是负债占资产比例增加。可是debt ratio = debt/ asset，repo后、现金不是相当于转成equity了吗，asset为什么会减少？

事后礼物在披露并且老板同意可以收 那事前呢？是不是也是披露并且老板同意就可以收？

老师，为什么利率上升，要让组合的久期下降呢

par rate是什么？

reading19第11题，请老师在解释下，特别是capital expenditures 和capital employed的比例，对NI有什么影响。没听明白。