课后题case11最后一道题，为什么bond8和bond7不能比较，bond8的评级低应该更便宜吧

老师，regulator，分三类。 一是政府部分（财政部）和独立监管者（央行），这俩都有legal authority，制定发布法律的权利。区别是政府部门有funding。 第二类是协会，SRO是得到政府授权的，可以regular，但没有legal authority权利。不 funding，可以独立也可以不独立 但就是outsides bodies。 对么老师？

老师，Reading36第二个case第11小题，什么情况下，Bond6的effective duration会小于1呢？

老师，19还是不懂怎么看的。 知道是股价长期靠GDP增长

conversion ratio一定是用par来除以可以转换的股票数量吗？

第22分钟，为啥PR2下降，S2下降就能得到S10上升

请问老师在case5 第二题中讲的临近到期日 ATM -S+C 要short call和下面讲的long 2000进行rebalance有什么关系呢？一开始short 10000， 现在只有short 8000， 需要long2000可理解。

老师您好，mock 1的第51题，不明白为什么collar的put是执行价格低的， call是执行价格高的，请老师讲解？

老师，请问这道题的参考答案是怎么算的？没有看懂。。。 另外表格中的Reurn E(Rj)是Rp-Rb的意思吗？

第13分钟，老师讲的重建二叉树，volitility是不变的吗？