我觉得这里讲的有点问题。par bond即平价债券，其价格等于面值，也就是说未来现金流经市场折现率折现后，等于面值。假设par bond一年期，每季度按照季度初libor决定本季度利息支出，即f1,f2,f3,f4，我理解这几个利率都应该是3个月libor,但折现时是分别用3个月libor,6个月libor,9个月libor和12个月libor，这样的话用YTM折现其实并不对，而是应该用不同期的spot rate折现才是折现值。图中用ytm替代了不同期限的spot rate，应该是错误的。

这三个理论在哪里讲到啊？

比如投资期限是3年，正常情况下，在zero-coupon债券情况下，此时购买3年期国债的投资收益率应该等于购买5年期国债但在第三年出售的投资收益率吧？ride the curve不可能更挣钱啊？

Swap rate和swap spread，哪个章节讲到的啊？

助理用的方法和答案提及的方法没太看懂。题干中的spot rate是通过bootstrapping方法计算出来的，具体怎么计算出来呢？

老师你好，请问crash risk的第二段说.....generated a larger number of trades with small gains/losses. 第三段说……tended to have more frequent and larger losses.第二段说small losses 第三段又说larger losses, 不是矛盾吗？

三个模型的异同是啊？

TED spread全称啥？具体怎么计算？

Swap rate, swap spread定义是啥？计算公式是啥？

没有看懂题目究竟想问什么，答案B是分析师用估值模型提供公允的观点，这个说法有什么不对么？