投资人对股票的收益预期是无风险收益？这个假设是不是太偏离实际了？或者换句话说，投资人对股票的预期收益率，决定了上涨下跌的概率？

五时点不是卖了么，第二阶段价格不是应该五时点的价格折现到0时点么，第二阶段为什么会用到DCF？已经卖了不是你的了

五时点不是卖了么，第二阶段价格不是应该五时点的价格折现到0时点么，第二阶段为什么会用到DCF？已经卖了不是你的了

五时点不是卖了么，第二阶段价格不是应该五时点的价格折现到0时点么，第二阶段为什么会用到DCF？已经卖了不是你的了

Put call parity可否再简单解释下？

C,S,K,P分别含义是什么？

单轮的融资里面，我们知道了投前的估值PRE，这个估值是属于创始人的，也知道创始人的持股，那么用PRE/创始人股数，不就是每股价值么?那么单轮的计算步骤只有三步：1.求POST投后估值，折现到0时点；2.求PRE投前估值，POST-I；3.求每股估值，PRE/创始人股数。对么？

All transactions among the entities consolidate are eliminated. 我对这句话有很大疑惑，对于关联交易，在合并报表的时候，到底取消的是全部交易，还是关联交易中母公司的持股部分？按照字面理解是所有交易全部取消，但总觉得有哪里不妥。 （比如母公司占子公司75%的股份，少数股东占25%，母公司将一批货物利润8000元卖给了子公司，关联交易部分的利润是6000元，对第三方交易的利润部分是2000元，如果都取消，那岂不是将第三方交易部分的2000元都取消了？？——假设子公司是以0利润的价格将这批货物卖出）

老师好，这里的现状价值可以理解为是liquidation value吗？谢谢。

老师好， 想问一下equity investment 下那个 Ve -P = (V-P)+ (Ve -V) 里的 Ve 是指expected value 也就是我们用模型什么DCF 等做出来的价值吗？ V是指intrinsic value 真正内在价值吗？ 怎么理解这真正内在价值的概念？真正内在价值是怎么算的，也是用我们要学的模型吗？和我们用模型算出来的expected value 有什么区别？谢谢。