原版书Reading 19的第30题，" straight-line to accelerated depreciation"的问题。加速折旧之后，第一年的折旧就会增加，那么依据公式（S-C）*（1-T） D*T来看的话，是增加了第一年的cash flow，为什么答案会显示减少呢？ 另外，折旧方式的变化和NPV是一个什么关系？

在FFmodel中，关于size的敏感系数如果为负，代表这家公司的规模不是小型的，而是大型的，因为小型企业抗市场风险能力较弱，所以如果是小型企业，要通过正敏感系数来提高风险溢价增加期望回报率，而如果是大型企业，因为抗风险能力强，可以通过负敏感系数降低风险溢价从而降低期望回报率。这个理解有误么？谢谢

standard（IV）离职以后联系一些客户，这个客户的数量大概在多少？

老师好，这个题目遇到了两次，我觉得我还是问一下，正常债券具有凸性，价格上升的时候变动快，下跌的时候变动慢，因此利率下跌的单边久期 > 利率上升的单边久期才对的吧？这个答案将它当做是相等，是不是不够正确啊？求解。

确定一下我的理解：如果是zero coupon bond，因为只有一笔支付，那zero coupon bond yield rate就是对应于zero coupon bond年限的spot rate. 而对应于一般债券，则通过其par coupon rate或者简称为par rate，通过bootstrapping 推出各期spot rate. 而对于一般债券而言，这个par rate其实就是债券的内含报酬率IRR. 这个理解有什么地方需要纠正的?谢谢

老师好，书P414 中的moving-average time-series model 和 P422 AR moving-average time-series model 讲的是啥啊？我不记得老师讲过这段了。请问需要记吗？

请问此处，我卖日元买英镑，dealer买日元卖英镑，为什么不用dealer bid price呢？我卖日元，dealer买日元嘛。

1.为什么说stock dividend相当于将retained earnings转为contributed capital呢？为何分配股票股利会造成股本的增加，留存收益的减少？ 2.为何股票拆分对equity的内部结构无影响。 不是很明白，求老师和各路大神解答一下，谢谢！

老师，这个旧考法的思路，为什么和新考法不一样（图二也可以啊），为什么会弄出两个思路的估值？谢谢！！

老师好，书P405的例12，因为之前的那个模型一看就是随机游走，所以经过一阶拆分后，Yt=b0 b1yt-1 残差中，b1 b0都大致趋近于0。但是P410这第二个例子中，经过一阶拆分后的这个b1 b0都明显不等于0, 说明什么呢？难道说明第二个例子中的样本在一阶拆分前并不是随机游走？