老师 为什么高的折旧导致高的NPV？

请问本题题干讲了capital spending 从earring 中出，又说use a residual dividend policy ，岂不矛盾？residual policy 应该按照capital structure 的比例，只有65%从equity出吧？剩下35%举债。不对吗？

工资增长率变化就是精算假设变化，Past service cost为啥不受影响呢？A选项C.S.C 和P.S.C应该都变啊

请问：（1）cfa二级中文精读p816页问题（一）中第三笔订单的价差0.14 是如何计算得出？（2）题干中“打算再下一个交易日买入2000谷未执行的股票”是否正确？原计划卖7000股，当天卖出5000股，第二天应该是继续卖出，为什么要买入？ （3）p817页中的共同基金交易价值10.0680是如何计算得出的？ 盼告

请问cfa二级中文精读下册p756页表41-2中的“分配至前的NAV=65.2”是如何计算出来的？前面数据“40-2.8 （-50）”计算无法得出。盼告。

请问课后题册中的6题，MM理论不是capital structure 中的内容吗？有关于dividend policy吗？讲义中相关内容在哪里？记得MM理论有with tax 和without tax 两种情况，那么B不肯能是其假设呀？ 此外第7题，B选项什么意思？

我记得显著性水平为5％的水平下对应的关键值是1.96啊？

老师，你好，请问下fixed income原版课后题讲解视频中，第14题的第一小题中，题目中并未提到bond有cheapest-to-deliver条款，为何答案A中计算cash settlement中会有cheapest-to-deliver这个条款呢？

老师好 这里要算Y1 的FCFE, 为什么不用Year 0 数字去求 而是用Y日1的数字去求？ 不是数轴上0时点到 1时点间的部r分才是year 1, 是吗？谢谢。

老师好。说change in leverage 不会改变FCFF 所以不会改变Vfirm 是否是说 change the weights in the existing leverage 才不会改变FCFF？ 如果是从无借债到有的话 因为会有+interest (1-t) 所以FCFF会增加， 所以Vfirm会上去，是吗？ 谢谢。