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CFA二级
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1. 这里前后是不是矛盾了？先是说标准差变大，callable bond的价值会下降；后面说标准差变大，callable bond的OAS也会下降。收益率和价格应该是反向变化才对？ 2. 后面解释标准差变大，callable bond的OAS也会下降的时候，是不是偷换了概念？先是说V Call表示收益率形式的option价值补偿，后面变成了option的价值？如果说标准差变大，option的价值变大，那option对应的收益率应该是变小；那么OAS应该变大才对。老师这里的解释是不是太牵强了，还有些逻辑不通？ 3. 对于标准差和OAS关系我自己的想法：假设和老师的一样，只有标准差变大，其他变量保持不变。（虽然我觉得这个假设不合理。标准差变大一定会影响市场价格的吧）标准差变大，会使利率二叉树更分散，高的更高，低的更低。而对于现金流，更高的利率会使现金流没有限制的变小；更低的利率使现金流变大的幅度有上限，只能变大到callable bond的执行价格。所以，总体来说，现金流会变小。而市场价格不变，即折现率也要变小。于是OAS变小。老师觉得这样对吗？
精品问答
- Q6，为啥要少抽失败的，少抽不就不能真实反应情况了吗？
- BG检验就是T检验吗？如果理解错误的话 T检验是什么？
- Q3：解析里面Team Purple’s conclusion (the externalities associated with human capital is the most important determinant in predicting the occurence of convergence) implies that the production function is a straight line, and is compatible with non-convergence.这段话中 externalities associated with human capital具体是什么？怎么得到the production function is a straight line这个结论呢？
- Growth due to capital deepening 是αΔK/K还是ΔK/K
- 这题为什么是选C？
- 请老师讲解一下这个题目
- 老师，第二题可以在解释一下原理吗？
- 老师，第三题答案的意思是：1.因为宽松的货币政策，导致加元利率下跌，导致加元贬值？2.但是，如果利率下跌，也就是分母上的百分比下降，不是会导致价格上升吗？。3.从而短期看是depreciation，但是长期来看，会回归到均值，所以是appreciation？
