为什么不同期限的zspread相同呢，不用考虑期限利差吗

在ETF中，一份ETF的价格是由能换到的一揽子股票价格决定。我不太理解。sponsor可能今天需要ABC，明天需要XYZ，每天需要的股票不一样，那么市价也就不会一样。而且AP能换到的股数也不一样，那么如何确定一份ETF的价格？AP需要在二级市场购买股票以换购ETF，但是买入大量股票可能会抬高股票市价，那为什么说对股票二级市场价格不产生影响？

为啥不是如图求呢？

NPV不是要带相反数吗？

为什么说检验统计量不显著的时候是都是偏小的？

不是只占一半么，为什么不是2.5%？

什么是OCF

b考的啥知识点 r服从log normal所以不可能是负的所以说反了对么？ 且两个模型都是constant volatility？ 哪里看出来的？

61题 CRAW完全不知道有人看了他的文件 他disclose自己什么conduct

59题 他只是路过人家的窗口 发现了一个文件 便让他姐姐购买股票 他没有做深入分析研究 难道没有违反diligence？